商业银行的套利冲动与监管建议

随着供给侧改革的深入，我国经济面临市场转型与升级的拐点，对金融资本的需求日益强烈。但与此同时，由于利率市场化和金融脱媒的进程不断加快，商业银行面临的竞争日趋激烈，各家银行为维持自身利润水平，通过各种方式向实体企业转嫁费用：主要表现为借助搭售理财、票据、资管计划等业务规避监管，达到虚增规模、增加收入的目的，此举虽有效维持了银行的利润水平，却进一步加大实体经济杠杆水平，导致资本脱实向虚、在金融机构空转，使实体经济“融资难融资贵”的问题愈发严重。

追求利润最大化是资本的内生特性

(一)商业银行套利的根本动力是其具在经济活动中占有决定地位。早在1996年，Avner Greif通过对西方经济历史的深入研究发现，每一个经济活动参与者，在遇到抉择时普遍存在弱者服从强者的现象。2002年获得诺贝尔科学奖的经济行为学理论也证实：经济参与人的行为受到经济规律、参与人身份地位、经济环境、性格及喜好多等方面因素影响。而商业银行因其掌握必要的资本，即生产力的所有者，在经济活动中相对于企业而言具有绝对的主导优势。

(二)商业银行的套利行为受到政府监管强度的影响。世界经济组织通过对1992年至2002年十年间60个国家的17000个银行的年度数据进行跟踪研究，发现银行在缺少审慎监管层和风险有效管控的情况下，会通过提高各项利率来增加收入。同时，如果监管政策较为宽松，在缺乏约束的情况下将存在较大的道德风险;银行高管在面对风险投资过程，会更倾向于投资对自己有利的项目而有意忽视风险的大小。

南阳辖内商业银行绩效考核情况

(一)商业银行套利行为首先是自身绩效考核机制决定的。商业银行普遍采用以业绩量化指标为主的考核模式，而绩效考核直接决定了高管及员工的工资水平。以辖内股份制银行为例，其经营业绩在工资考核中占比普遍在70%至80%之间，其考核机制决定了银行在经营中极其看重经营指标。

图 辖内股份制银行营业指标绩效占比

(二)2015年以前，商业银行一直有75%的存贷比监管指标限制，即要求商业银行贷款规模不能高于存款规模的75%;2015商业银行法对存贷比指标进行了修正，删除了75%的监管红线，改为流动性监测参考数据，但目前各商业银行每年对其分支机构的信贷规模配比，仍然以分支机构存款规模为重要参考，因此商业银行会想方设法增加存款规模。再次，商业银行在对是否给于某企业贷款的事情上具有相对决定权，商业银行具有利用权力优势旧能提高自身利润的客观条件和本能冲动。

(三)地方政府及相关部门每年会对金融行业对地方经济支持力度进行考核，并给予力度较大的金融机构以政策或财政上的便利，而由于在考核中资产规模较大的金融机构相对占据优势，更加激起了部分商业银行虚增规模的意图。

商业银行套利行为监管的启示

(一)回归本源，推进商业银行绩效考核制度和薪酬机制改革。一是合理完善考核指标，减协营规模存量、增量等指标绩效考核比重，提高风险控制、案件防控、人员队伍建设等内控考核权重;二是把合规经营指标纳入考核体系，切实加合规经营教育力度，增强商业银行合规意识;三是提高行业服务社会责任感，在绩效考核办法中引入支持小微企业数、支持实体经济规模、违规套利投诉率等指标;四是着力解决薪酬机制改革，把指导商业银行建立完善、科学、合理的薪酬机制作为重中之重，建立起薪酬特别是可变薪酬与风险挂钩的的有效机制，将风险控制指标纳入绩效考核指标体系中，作为薪酬考核发放的重要依据，以此发挥薪酬机制对风险防控的约束作用。

(二)严格执法，加大商业银行违规套利处罚力度。一是加大套利监管检查频率，特别是对经营规模增长较快、高管工资水平较高、往期检查中存在套利行为的机构，要做到“机构全覆盖、年年回头看”;二是强化监管队伍，提升专业水平，加大银行业套利检查深度，广泛运用EAST、客户风险预警系统等科技手段提升检查效率与问题穿透性;三是穿透金融规模表象，探索金融资源根本流向，严控资金在金融系统内空转，强化贷后检查，监督信贷资金严格按照借款合同用途使用，同时严肃处理银行业转嫁成本、胡乱收费等不规范经营行为，严格落实银监会“七不准”“四公开”等各项规定。

(三)合规经营，增强商业银行服务实体经济合规意识与责任感。一是监管部门加大与地方政府的沟通交流，保障消息上通下达，对银行业违规套利问题及时报告，并逐步建立服务实体经济成果定期表彰机制，对切实服务实体经济的金融机构给予政策、财政、税率等优惠，提高银行业服务实体企业积极性;二是加强合规文化建设，定期进行警示教育，及时通报违规问题及相关处罚，增强高管人员及信贷人员合规意识;三是强化服务社会、回报社会的教育宣传，树立“金融与实体相互依存、和谐共生”的经济理念，加强银行业人员道德水平，提升服务社会责任感。

(四)保驾护航，建立消费者保护机制，提高企业自我保护意识。一是加大金融监管知识宣传，使贷款企业了解银行业信贷管理制度及合规操作流程，明确银行业违规操作问题点，保障自身合法权益;二是完善银行业监督管理制度，将消费者权益保护纳入银行业监督覆盖面，在处理银行业违规问题时，加大对消费者后续定期访问及跟踪调查，保护消费者权益不受侵害;三是逐步完善投诉举报制度，规范投诉举报处理工作流程，明确处理投诉举报工作的责任和原则，及时、公正的处理消费者投诉举报，树立银行业良好形象。(南阳银监分局 薛傥)