规模房企四季度销售压力继续增大

　　今年楼市金九银十落空，商品住宅成交乏力。11月6日，易居房地产研究院发布2019年三季度上市房企存货研究报告预测，进入四季度，受监测的规模型上市房企仍存在一定的项目去化压力。

　　易居研究报告显示，2019年三季度，受监测的20家房企存货去化周期为13.6个月，环比增长4.6%，同比增长8.7%，延续了去化周期上行趋势。截至2019年三季度末，20家规模房企存货规模达29309.9亿元，环比增长8.4%，同比增长16.2%，同比增速较二季度回落，仍处于历史较低水平。

　　这是因为三季度延续了二季度的调控政策，房企资金面仍较为紧张，拿地意愿不高。易居研究院研究员姚方表示，发改委7月发布房企外债备案登记的通知，房企发行外债只能用于置换未来一年内到期的中长期境外债务，房企海外发债融资环境紧缩。8月底，多家银行收到窗口指导，要求房地产开发贷额度控制在2019年3月底时的水平。

　　姚方表示，从销售端来看，今年金九银十落空，四季度虽临近年末，大部分房企会加大推盘力度冲业绩，但调控不放松下市场降温态势难以扭转，商品住宅成交量恐难以大幅增长。此外，就目前形势来看，土地市场仍较为低迷，资金链较强的也只是少数龙头房企。预计四季度房企的存货同比增速大概率企稳，去化周期继续上行。

　　根据克而瑞中国房地产企业销售规模排行榜，受监测的20家上市房企分为三类阵营，5家1500亿以上的超大房企，11家500亿至1500亿元的大型房企，以及4家500亿元以下的中型房企。2019年三季度，超大房企、大型房企、中型房企存货同比增速分别为14.6%、17.6%和14.3%。除了超大房企，大型和中型房企同比增速均出现回落。

　　姚方分析指出，结合三季度房企融资端偏紧环境来看，超大房企在加速回款和融资成本及渠道上优势明显。从去化周期来看，三季度，超大、大型与中型房企存货去化周期均有所增加，分别为10.2、11.7和23.3个月，环比增长5.5%、19.7%和2.3%。

　　值得一提的是，随着2018年以来限售限价等调控动作频频，部分上市房企高价地项目的去化压力在一定程度上拖累了公司的销售和回款，资金链吃紧对企业拿地及未来开发有一定影响。