A股夏季攻势：主力谁是推手 谁拖后腿（图表）

　　A股市场昨日年夜爆发之后，市吃年夜盘的情感稍转乐不雅，机构甚至已经喊出了行情属于夏日攻势标语，而散户投资者最想知道的，此波可能呈现的上涨攻势中，哪些市场主力起到了拉升的领头羊感化，而又有哪些主力在乘势逢超出跨越货。

　　综合机构的研讨数据和东方财富Choice数据，可以看到，外资和公募基金是此波夏日攻势的主力，而财产本钱延续逢超出跨越货的思绪，拖了年夜盘的后腿。

　　起首来看点燃此波夏日攻势的外资，长江证券研讨数据显示，在昨日行情爆发前一周，现实上已经有外资进场潜伏的迹象，从海外投资者资金看，5月27日当周沪股通累计应用额度为1265.8亿元，较5月20日的1240.1亿元，增添了25.7亿元。沪股通累计应用比例停止了4月15日当周以来的持续净卖出，5月27日当周上升至42.2%。

(图片起源：长江证券)

　　5月31日开盘后以银行、保险、券商为代表的金融股表示强劲，随后年夜盘周全上涨。这一盘面旌旗灯号被解读为海外投资者结构MSCI.

　　外资点燃夏日攻势分三路抄底A股

　▲外资抄底A股有三年夜重要路径，起首，沪股通资金31日流进37.71亿元，创出一年多来新高，这已经是沪股通资金持续第12个买卖日净流进，而且持续四个买卖日慢慢放量。

数据起源：东方财富Choice数据

　　重阳投资剖析师谭伟剖析称，沪股通十年夜成交活泼股可以看出，银行股、中国安然以及券商盘踞了八席。固然之前的沪股通十年夜活泼股中也频仍可见银行股的名字，但近期买进量之年夜比拟罕有。

　　海外投资者经由过程沪股通渠道买进银行股的原因是什么？港股的银行股更廉价，海外投资者完整可以直接买港股。是以，有一种可能性是为A股纳进MSCI这一事务进行结构。假如A股可以或许被纳进MSCI，起首受益的就是银行这类权重股。

　　其次，中国海外市场最年夜直接投资中国A股市场ETF——南边富时中国A50 ETF5月31日再获得1.85亿股，18.3亿国民币申购。这也是继上周5600万股，30日2.17亿股后，南边A50 ETF近期获得的第三笔年夜额申购，近一周总流进金额跨越44亿国民币，新增范围超基金总范围20%。

　　梳理南边A50基金的汗青份额，可以看出，2013年以来，该基金的份额对于年夜盘表示出必定的领先性，特殊是在2014年牛市启动之前的漫长筑底期，该基金就持续呈现净申购，而到了牛市启动不久的2014年11月，该基金却呈现了年夜额赎回。

　▲QFII显然也不甘寂寞，提前发力结构A股市场，外汇局5月31日颁布最新投资额度审批数据显示，截至5月30日累计同意810.98亿美元QFII额度，较上月增添1.02亿美元额度，这也是3月以来，QFII再度年夜范围进场。此外，RQFII额度增添212.43亿元至5017.68亿元国民币，时隔三月再现200亿范围以上进场。

　　公募基金：散户信念低迷之际扫货

　▲最为A股市场最年夜主力的公募基金显然也有所动作，长江证券数据显示，5月27日当周公募基金净流进59亿。而与此相对应的是，小我投资者同期净流出471亿元。

　▲公募进场扫货的条件则是获得了弹药的弥补，数据显示，5月27日当周公募股票型基金份额较前一周增添 5亿份，混杂型基金经调剂股票系数后的份数较前一周增添54亿份。类股票基金份额增添59亿份。

　▲公募基金信念不仅来自于A股进MSCI概率增年夜，也起源于养老金进市渐进的预期。依据有关部分的初步估量，今朝全国可以回集并投资运营的基础养老保险基金范围年夜约在2万亿元摆布，此中可投资股票、股票基金、混杂基金、股票型养老金产物的比例，合计不得高于可以按划定投资的养老基金资产净值的30%。

　　光年夜证券研讨所策略剖析师徐沛东表现，依照30%的比例，将有6000亿元资金可投资于股票市场，市场潜力宏大。跟着养老金进市的重磅政策陆续出台，养老金市场也必将随之迈进万亿元时期，迎来跨越式成长，2016年可谓之养老金行业的跨越之年。

　▲公募基金进场扫货还源于小我投资者介入的热度降落，波动削减令公募可以安心扫货，从小我投资者资金看，当周买卖结算资金余额环比削减471亿元，前一周环比增添12亿元。5月27日当周，沪深新增投资者数目为33.71万人，数目较前一周削减0.3万人。

　　财产本钱净减持放量

　▲财产本钱则延续了逢超出跨越货的态势，长江证券研讨数据显示，5月27日当周财产本钱净减持53亿元，现实上从3月13日当周起，已经持续多周处于减持状况，尽管5月13日当周初次呈现净增持，但量较小，市吃年夜股东减持的担心仍不成放松较。

　　从月度频率看，5月解禁市值到达1900亿，6月明显晋升至2617亿，3月与4月解禁市值分辨为1892亿与1279亿，5月与6月的解禁带来的减持压力值得存眷。

　▲东方财富Choice数据列出了5月以来主要股东净减持额度位列前30位的公司名单。

数据起源：东方财富Choice数据

(义务编纂：DF120)