房企融资新规实施近一年 机构称60家房企可减少近万亿元负债

　　中新社北京8月5日电 (记者 庞无忌)自2020年8月20日，中国卓和城乡建设部、人民银行召开重点房地产企业座谈会，并宣布形成重点房地产企业资金监测和融资管理规则。这个被称为三线四档的房企融资新规已实施近一年。

　　所谓三线四档即用剔除预收款项的资产负债率净负债率以及现金短债比三项核心财务指标来划分房企负债规模的档位，控制房企负债规模。按照业内总结，如果三项指标均不达标，归为红档，有息负债规模不得提升；如果有两项或一项指标不达标，则为橙档和黄档，有息负债年增长规模分别限制在5%、10%；若三项指标均达标进入绿档，有息负债规模年增长也不能超过15%。

　　作为房地产金融调控的重要方式之一，三线四档融资新规对行业带来多大影响？

　〈壳研究院5日发布的一份研报显示，如按照三线四档的有息负债规模增长要求统计，假如所有房企全部执行，按照政策推出的时间节点看，仅百强房企中的60家上市房企按年预计将少增约9371亿元人民币的有息负债。这将有利于房地产行业的稳江营，有效预防系统性金融风险，同时优化全社会资源配置。

　　值得注意的是，在政策实施不到4个月时间，多家房企负债规模已集体降档。贝壳研究院在统计了房企发布的2020年年报后发现，去年100家上市房企中，有40家声称相较2019年成功实现降档，降档率达到40%。零踩线的房企数量从2019年17家跃升至2020年的29家。

　〈壳研究院高级分析师潘浩认为，当前阶段更加考验房企在降负债过程中对安全性和稳定性的把控，正确的理解监管政策的实际目的。

　　此外，潘浩提醒，房企的负债结构中，除了有息负债还有无息负债，其规模不可小觑。而且，房企除表内负债外，还有表外负债。房企通过子公司、关联公司等出表并表的方式将表内债务表外化，隐藏了一部分债务风险。这些隐性债务的潜在风险也需要充分警惕。(完)