美国今晚揭晓8月非农数据：若就业强劲 或加息

文／康路 发自纽约

市场即将迎来判断美联储9月加息概率的关键经济指标。

北京时间本周五（9月2日）晚上8点半，美国劳工部将公布8月非农就业报告。在数据公布前，芝加哥商家所期货合约显示，市场预计美联储9月加息概率接近30%。

美东时间2016年8月26日上午10点，美联储主席耶伦在出席杰克逊霍尔央行会议时曾表示，加息可能性在最近数月增加（I believe the case for an increase in the federal funds rate has strengthened in recent months）。

随后，摩根大通首席经济学家詹姆斯·格拉斯曼(Jim Glassman)对腾讯财经表示，虽然耶伦在杰克逊霍尔上的讲话相对谨慎，并未透露具体加息时间表，但是确认，美联储仍处在加息周期，如果包括8月非农就业报告在内的经济数据显示，美国经济持续向好，美联储将会在9月或12月加息。

并非格拉斯曼一人有这样的判断。安联集团(Allianz)首席经济顾问Mohamed El-Erian本周二就曾表示，如果8月非农数据足够强劲，美联储将有80%的可能性在9月份加息。德意志银行首席经济学家 Joseph LaVorgna 周三表示，如果8月非农显示经济好转，联储有60%的概率9月加息。而巴克莱首席经济学家Michael Gapen则在本周三表示，9月份加息一直放在台面上。 巴克莱的研报显示，预计8月非农新增就业20万，私营板块新增就业19万。

从8月17日公布的联储7月议息会议纪要来看，当时，联储内部对加息时间表，尚未达成统一意见。 格拉斯曼解释道，自去年12月以来，美联储选择按兵不动，受到国内和国外因素的多重影响。其一，年初市吃中国经济过于悲观；其二，美元走强带来负面影响；其三，英国脱欧；其四，美国5月非农报告远差于市场预计。但格拉斯曼表示，有些悲观情绪是被夸大的，比如中国经济并没有人们想象得那么差，而美元也不过只是涨至45年来的平均水平而已。

但格拉斯曼同时表示，美联储仍会遵循缓慢加息节奏，不会速度过快。曾经担任美联储主席的格林斯潘曾经在杰克逊霍尔会议之前接受采访表示，一旦美联储开始加息，速度可能会超出市场想象。但是，这番言论交易员们解读为敲打市场，避免市吃加息放缓过于自满。Newton Advisors的董事经理马克牛顿(Mark Newton)曾在耶伦演讲后对腾讯财经表示虽然美联储一直宣称自己是依赖数据(data-dependent)，但美联储同样也是依赖股指(DOW-dependent)。马克牛顿表示，当市场认为美联储加息概率走低而风险胃口见长时，美联储往往会通过官员言论管理预期。

在美联储加息预期回升的过程中，新兴市场再度承压。在谈到如何看待人民币后期走势时，格拉斯曼表示，人民币已经由挂钩美元向挂钩一篮子货币的双锚定价转变，如果美联储加息导致美元在贸易中走强，人民币兑美元会相对走弱，但是，人民币兑一篮子货币，我相信，仍会保持相对稳定。