深铁董事长谈入股万科：有对赌 每年可分红20多亿

在纷纷扰扰的宝万之争中，深圳地铁的入股方案曾经广受关注，那么深圳地铁的入股目的是什么呢?

国家发改委网站的消息显示，在国家发展改革委9月8日组织召开城市轨道交通投融资机制创新研讨会上，深圳市地铁集团董事长林茂德在介绍深圳地铁运营经验时表示，下一步深圳准备做三件事情：一是继续探索轨道+物业模式，继续在四期规划建设当中储备土地资源、开发土地资源;二是一定要有开放的心态、改革创新的心态搞PPP，多拿两条线搞标准的PPP建设，引进社会资本，打造PPP建设的模型;三是要让深圳地铁的上盖物业资产证券化。

在上盖物业的资产证券化方面，林茂德说，大家都知道我们正在参与一个上市公司的事，但是又不能多说，很多人问我为什么要参与，第一，我跟他对赌，我们持你20多亿股值后，必须保持每年(每一股)分一块钱给我，每年都要分20亿给我，相当于现金流很好。

第二，它过去20多年增长100多倍，它未来十年增长1倍我就赚500亿，增长2倍我就赚1000亿，我贷款就有还款来源了。

尽管林茂德未具体说出上市公司的名字，但正如他说的大家都知道，这个公司应该是万科。

今年6月17日晚间，万科发布资产重组最新进展，新战略股东正式浮出水面，深地铁将以456.13亿元的资产注入成为超过宝能系的万科第一大股东。公告显示，万科拟以发行股份的方式购买深圳市地铁集团持有的前海国际100%股权，初步交易价格为456.13亿元，全部交易对价交易以发行股份方式支付，初步确定对价股份的发行价格为每股15.88元，即定价基准日前60个交易日万科股票交易均价的93.61%。据此计算，万科将就本次交易向地铁集团发行2,872,355,163股A股股份。

对万科而言，轨道+物业的最大优势，在于提供了一种全新的项目发展模式。在核心城市土地资源稀缺的背景下，通过紧密参与轨道交通PPP模式，积极寻找地铁建设所激活的沿线土地开发机会，将成为一种潜力巨大的项目获取途径。

不过，该方案随后遭到了华润和宝能的反对。今年8月22日在香港举行的万科中期业绩发布会上，谈及公司发行股份收购深圳地铁资产一事，公司董事会秘书朱旭表示，目前方案仍未获得通过，公司正与各方进行沟通，希望不断完善方案并再次提交董事会，强调万科并无放弃相关计划。公司执行副总裁孙嘉也强调，在收购深圳地铁资产方面从来没有Plan B。

但即便深圳地铁入股方案最后没有通过，深圳地铁也不会停止资产证券化的步伐。林茂德说，如果入股万科的第一方案受阻，深圳地铁在资产证券化方面还有第二方案。第二方案我是可以说的。 林茂德介绍，第二方案主要内容是，地铁集团把上盖物业培育成上市公司，培育成熟以后，规模够了以后，用这个上市公司来购买地铁集团的运营资产。特别是1号线每天100万客流，可以满足上市公司回报的。