为什么说看尤经济不该看GDP 而是肥皂和牙刷？

腾讯财经讯 据彭博社报道，尤最大基金经理人S.Naren觉得，这世界上存在着比尤备受质疑的GDP计算方式更好的经济评估方式。Naren说，在决定把ICICI Prudential资产管理公司的290亿美元资产投资到哪里时，他依靠的是肥皂和牙刷支出、旅游和用电量的相关数据。

包括燃料、空中旅行和牙刷在内的所有商品的需求都呈现两位数增长，意味着他不用担心GDP数据夸大了经济的增长力量。他说，只有油价上涨或低于平均值的季风，将会导致他看涨电力公用事业和金融公司的赌注脱轨。

身为ICICI Prudentia执行董事兼首席执行官的Naren在接受采访时指出，我不是经济学家，所以我并不了解GDP数据。我将会参考的是煤炭和用电需求、两轮挂车销量，以及牙刷、肥皂和洗涤剂等日用品销售额增长等数据。这些领域能够见证巨大的增长，我并不考虑官方GDP数据。

关于尤增长数据的问号，意味着对于那些想要评估尤究竟能在多大程度上避开中国和欧洲经济增长放缓冲击的投资者来说，其他经济活动衡量指标正变得更加重要。摩根士丹利投资管理新兴市场负责人Ruchir Sharma上周五指出，尤经济增长可能介于5%-6%之间，远低于该国政府发布的7.6%。在截止6月底的季度内，尤基准股票指数标普S&P BSE Sensex上涨了6.5%，为市值超1万亿美元的市场中涨幅最大的。

新的数学

在截止6月份的五年内，Naren麾下ICICI Prudential Discovery基金每年的涨幅都高达20%，击败了95%的竞争对手，为同一期间Sensex年回报率的两倍多。这只基金中30%的资产存在于银行、工程公司和包括尤最大电力公用事业单位——国家电力公司在内的公用事业。

自去年1月份尤政府统计部门更改了GDP计算方法以来，该国的最重要经济数据一直让投资者倍感困惑。新的计算方法使用的是市场价格，而非成本价格。此举令尤经济数据大幅修正：2014-2015年度的GDP增速从4.5%上调至5.1%。尽管尤政府一再强调新计算方式更贴近国际标准，但依然难以得到认可。

Sharma指出，已经过去一年多了，越来越多的人认为尤政府计算GDP数据的方法并不正确。就可信度而言，新的计算方法让事情变得更加糟糕。

资金流入

Sharma声称，尽管如此，尤经济增长势头仍旧很好，很坚实。根据他的预测，该国经济将继续行走在稳步加速增长的轨迹中。

持有这种观点的专家并非只有他一个。包括Mark Mobius在内的外国投资人，自4月1日以来已经购入价值17亿美元的尤股票，规模为亚洲(除日本之外)最大。与此同时，全球风险偏好复苏，以总理莫迪为首的尤政府正采取更多举措，旨在刺激经济增长。

大规模的资本流入已经助推Sensex从2月份的低位上涨了19%，接近进入熊市的门槛——上涨20%。Naren认为，仅仅是油价上涨和低于平均值的季风能够颠倒市场。

对于身为石油进口国的尤来说，油价下跌限制了通货膨胀的上行，而充足的降水对于保持经济增长来说至关重要。

6月份，尤央行决定将利率继续保持在五年来的低位。强力季风和精准的食品管理，是抵消通胀上行的必需因素。Naren表示，到今年年底尤央行将会宣布降息，从6.5%下调至6%。

Sharma说，如果你从20000英尺的高度俯瞰全局，并且开始太过担忧经济的宏观驱动者，算错或误解的可能性会更大一些。关注具体的数据，要比追踪一个国家的GDP数据，更加明智。(米娜)