朱民离开IMF后首秀：全球经济将持续低迷

文／郭亦非

全球经济处于低增长、低投资、低贸易、低资本流动、低通货膨胀、低油价、低利率水平，这是我们很多年里没有见过的现象，这是一个全球经济的新的变局。

在卸任国际货币基金组织（IMF）副总裁不足三月后，10月14日，朱民亮相在杭州召开的2016浙商·财经国际论坛。他判断，全球经济将持续低迷下去。

在IMF五年任职期满后，朱民于今年7月底卸任。任期内，他在人民币纳入特别提款权（SDR）货币篮子、推动IMF份额改革，提升中国乃至新兴市场国家在IMF话语权等工作上，做了大量的努力。此次杭州亮相可以算得上是朱民卸任后的国内首秀。他的接任者则是中国人民银行副行长张涛，并已于8月22日走马上任。

尽管朱民此前曾希望，退休回到中国后，有推动中国贫穷孩子接受教育、从事公益事业的想法，但在公开场合，外界依然将关注点放在其对于全球经济的判断上。

在朱民看来，目前全球经济活动仍处于普遍的低水平，这具体体现在低增长，低投资，低贸易，低资本流动，低通货膨胀，低油价，低利率，因为是一个结构性的变化，这个低水平将持续。

IMF在7月发布的全球经济展望（WEO）中判断，再次下调今明两年世界经济增速分别为3.1%（-0.1%）、3.4%（-0.1%），同时上调中国2016年经济增速至6.6%（+0.1%），但仍警示中国应关注高企的非金融公司债务问题。

产出缺口、经济疲软能否通过财政及货币政策来改善呢？朱民并不乐观：过去五年来无数政府试图用财政政策和货币政策拉动，今天已经没有这个空间。

朱民用数据来例证，2007年发达国家债务占GDP比重71.6%，到2014年债务比重到104.6%，增加46%，但其付息成本仍然是2.9%，并无任何增加，这是因为利率不断往下走，财务赤字在上升，因为它无法通过调利率来调动经济，否则，财务没法承担成本，所以财政空间非常有限，而且财政和利率水平形成了一个死结。

对于德国前总统、IMF前总裁霍斯特·科勒关于不要去讨论经济速度下降是好和坏，它是一个自然的过程的发言，朱民表示非常赞同。

朱民称：当然我们希望强劲的增长、强劲的贸易和资本流动，但如果这是一个既定事实，那就没有好和坏之说，而剩下的只是我们怎么面对这个低迷增长的环境，谁能理解这个变动，抓住这个变动，谁是赢者。