保险资金切入房地产信贷领域

　　近期，保险公司开始尝试借助提供保险+资金服务，为房屋抵押融资人提供资金。业内人士表示，房产是个人贷款的优质抵押品，保险公司未来可能在此方面发掘获利空间。保险资金投资房地产企业，可以通过一、二级市场联动获取投资收益，险企和房企在养老等方面可能开展密切合作。

　　险资介入房贷业务

　　7月6日，阳光渝融信用保证保险股份有限公司（阳光信保）称，将通过新推出的保险+资金综合服务，为房屋抵押融资人提供保险增信，对接低成本资金，降低房贷成本，提高房贷效率，推动房屋抵押融资持续降发展。

　】贷保通过保险增信拓宽资金渠道，可为融资人提供低成本资金。目前，阳光信保已与多家房产抵押融资平台及金融机构开展房贷保创新业务合作。阳光信保总裁张见表示，阳光信保将通过大数据、互联网等技术，打通低成本融资渠道，实现优质资产与低成本资金的无缝对接。

　　实际上，除了不动产投资和在二级市场投资房地产板块股票外，保险资金正在更多领域寻求与房地产产生交集的机会，而房贷相关业务成为其中一个突破点。5月，众安保险与汉口银行合作推出汉众市民贷，成为国内直销银行推出的首个纯线上贷款业务。中国证券报记者获悉，该业务获批放款的用途并不受限，房贷也可被包括在内。

　　业内人士表示，房产作为中国居民最重要的资产，其产权明晰、价格透明的特点，是个人贷款的优质抵押品。近年来，中国房屋抵押贷款业务快速增长，并成为个人融资的有效渠道。但由于市持散、操作过程复杂、资金渠道限制等因素，融资成本高、效率低的问题一直困扰着行业，保险公司未来可能在此领域开拓获利空间。

　　险企频频举牌房企

　　从资本运作的角度看，保险资金持续对房地产板块保持关注。华泰证券分析师谢皓宇表示，在资产荒的共识下，去年大量保险机构增持中小地产公司，其中一些公司具备一定的壳潜质，保险资金可以进行一、二级市场联动，获取投资收益。今年大型保险公司的投资策略发生转变，转向买入具备大量土地资源的公司，无论这些公司市值大小，都会更加看重其资源。

　　谢皓宇表示，保险买入高NAV估值下折价的地产公司，按照一般房企4年的结算周期（不考虑新增拿地），若当前是6折水平、4年后回到平价，则其年化收益率可达14%。此外，尽管目前在养老等方面，险企和房企合作并没有特别成功的案例，但这是未来的发展方向，二者可以开展紧密合作。

　　近日，宝万之争引发了外界对于保险资金投资房企股票的关注。实际上，这对险资而言已经司空见惯。2013年后，保险资金增持地产蓝筹的速度开始明显加快。总体看，险资增持蓝筹低估值地产股已经在过去几年成为中长期趋势。这表现为越来越多的保险公司提高对地产股的持股比例，以及部分保险公司战略性持有少数地产公司股份。

　　中信证券分析师认为，保险公司保费收入不断增长，但固定收益市场收益率不高，且信用风险不断暴露。房地产行业告别高增长时代之后政策短周期波动仍然存在，波幅明显减弱，这有利于房地产开发企业业绩稳定，从而对保险资金产生吸引力。

　　业内人士认为，保险资金投资房地产，除了直接收购上市公司的股票，或收购商业办公项目外，还可以选择直接参与房地产项目的开发。从政策上来讲，保险公司投资房地产的障碍已经消除，按照保险公司的万亿规模和近几年的实际投资量来看，这方面的资金运用远未达到监管上限，所以未来发展空间巨大。记者 李超