离岸人民币跌破6.83关口 续刷5月31日以来新低

[摘要]北京时间周四凌晨美联储宣布加息过后，离岸人民币兑美元两日跌幅累计达400多点。

财联社16日讯，离岸人民币扩大跌幅，跌破6.83关口，现报6.8314，续刷5月31日以来新低。

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昨日，在美联储宣布加息和缩表消息之后， 人民币汇率似乎无视美联储鹰派加息缩表的利空效应，兑美元中间价升至7个月新高。

这次，我决定不再跟着美联储走。一位国内投资者坦言。

过去两年，每逢美联储加息，他就前往银行换汇2万-3万美元规避人民币汇率下跌风险。但是，6月15日美联储再度加息25个基点，并宣布相对激进的年内缩表进程后，他却选择不为所动。

究其原因，近期人民币汇率似乎无视美联储鹰派加息缩表的利空效应，走在企稳反弹的轨道上。

6月15日当天，中国央行上调人民币兑美元中间价87个基点，报6.7852，为去年11月以来的新高。截至15日20时，境内在岸市场美元兑人民币汇率（CNY）徘徊在6.8020附近，离4月以来的最低点6.9107依然存在相当大的距离。

这导致企业居民换汇热情并不高。多位银行人士透露。6月15日当天银行营业部换汇额度基本与平时相差无几，没有出现此前美联储3次加息所涌现的换汇高峰。

其实，美联储6月加息与激进缩表进程，都在市场预期之中。因此即便美联储此次释放近期最强的收紧货币政策声音，也难以激发买涨美元热情。一位香港银行外汇交易员透露。值得注意的是，在美联储加息前，受到美国公布疲软的CPI数据冲击，美元指数一度跌至年内低点96.32一线。截至15日20时，美元指数受益加息缩表利好效应，轩反弹在97.28附近。

目前买涨美元的主要力量，主要来自日元套利交易。前述香港银行外汇交易员透露，由于日本央行延续宽松货币政策，让日本投资者意识到美元日元之间的利差进一步扩大，纷纷借入日元兑换成美元资产套取更高的利差收益。不过，日本买盘未必能彻底扭转近期美元疲软的走势。

交通银行首席经济学家连平在6月15日举行的2017年国际先锋理财机构高峰论坛间隙接受21世纪经济报道记者采访时直言，目前支撑美元上涨的因素正在消退，未来一段时间人民币双向波动的趋势将越来越明显。

人民币未现沽空

现在参与沽空人民币的国际投机资本明显底气不足。多位香港银行外汇交易员向记者坦言，原先他们预计，在5月底人民币汇率大幅反弹后，这些国际投资资本会卷土重来，借助美联储此次释放近期最激进的收紧货币政策信号，趁机沽空人民币收复部分失地。

但是，在美联储宣布6月加息与年内缩表后，整个人民币外汇市场似乎显得格外平静，几乎没有出现沽空人民币的大单。

主要是央行大幅上调15日人民币汇率中间价，让国际投机资本意识到中国相关部门稳定人民币汇率的决心。这些外汇交易员向记者透露。不少国际对冲基金仅仅象征性地加大沽空人民币头寸，其沽空人民币交易量不足此前美联储前3次加息期间的30%。

在他们看来，这背后，是三大因素迫使国际投机资本不得不打了退堂鼓：一是中国近期去杠杆政策导致资金拆借市场利率走高，很大程度抵消了美联储加息带来的利差缩水效应，具体而言，当前中美利差依然维持在130个基点左右，处于历史最高区间，迫使很多押注中美利差缩水而沽空人民币套利的国际资本选择观望；二是不少国际投机资本意识到中国央行稳定人民币汇率的决心；三是中国经济近期好转，令人民币企稳反弹拥有更强的基本面基础。

记者多方了解到，当前不少国际对冲基金开始将沽空人民币头寸迁移到年底，即买入12月底到期，执行价格在6.85上方的人民币沽空远期期权合约。究其原因，他们押注美联储提前采取激进缩表进程，可能会触发美元意外反弹上涨。