特斯拉正面临的4大问题 员工过多或是亏损主因

腾讯汽车讯 日前，据国外媒体报道，尽管特斯拉汽车公司的股价今年以来接连刷新高点，但投资者仍然有很多理由保持谨慎。下面综合了从摩根士丹利到The Street等众多分析师的观点。在这些担忧中，最大也最为现实的一个问题是特斯拉的员工太多了，这或许就是为什么特斯拉无法在汽车业务上取得盈利的关键原因。

请看完特斯拉面临的下面这些问题，再决定买不买它的股票：

问题1（同时也是最大问题）：员工数量过多

特斯拉汽车公司CEO马斯克（Elon Musk）上周表示，加州弗里蒙特工厂的产能已经利用到最大，公司正在寻求建立第二家工厂。

他称：弗里蒙特那边没有多余的产能了，生产计划快要挤爆了。马斯克这番话让很多行业观察家感觉摸不着头脑。

特斯拉在弗里蒙特的工厂前身是新联合汽车制造公司的工厂（NUMMI）。这个工厂是通用汽车公司与丰田汽车公司在1984年合资建立的，旨在指导丰田在美国开展业务，同时让通用学到日本汽车制造商精益制造的精神。

这家工厂距离特斯拉帕洛阿尔托的总部有32英里，办公和制造面积达到530万平方英尺，它的产能应该说足够大，每年可以生产大约50万辆汽车。相比之下，特斯拉的产量只能利用到该工厂大约五分之一的产能。

那为什么这家电动汽车制造商会说产能不足呢？

这是因为在这家传承着精益制造精神的工厂，特斯拉的产量比NUMMI时期少得多，雇佣的员工却更多。在1985年（该厂开工的第一年），新联合汽车旗下的这家工厂拥有员工2470人，年产量为64764辆——也就是每名工人每年生产大约26辆。到1997年，该厂共有员工4844人，产量达到357809辆——每名工人每年生产大约74辆。

相比之下，2016年特斯拉在这家工厂雇佣了6000至10000名工人，产量为83922辆。也就是每名工人每年生产8至14辆，这仅相当于这家工厂过去生产效率峰值时的七分之一。

Agile Group汽车制造顾问特雷西（Michael Tracy）指出：马斯克之所以造车不赚钱与他雇佣了太多工人有很大关系。要想在汽车生产上有效获利他需要参考丰田时期的生产效率。

这不禁让人想到，之前特斯拉工厂被曝出停车难的问题或许就是因为员工太多了。

问题2：自动驾驶电动汽车前景诱人，但存在不确定性

摩根士丹利对特斯拉持看好的态度，但这并不意味着它们忽视了最坏的可能。周一，摩根士丹利对这家全球领先的电动汽车制造商提出了一个看跌的分析。该公司认为特斯拉涉足的自动驾驶运输业仍然处于起步阶段。另外，特斯拉在汽车售后服务方面差强人意。最后，随着苹果和谷歌等时尚弄潮儿纷纷涌入这一领域，电动汽车不再是一个只存在于未来的东西。

所有这一切都威胁到特斯拉股票所依赖的新奇和未来主义概念。摩根士丹利对于特斯拉的看跌分析就是基于这些潜在的问题。但考虑到当前市吃特斯拉股票的青睐，这些问题并未阻止摩根士丹利将特斯拉股票的看跌目标价从50美元上调至175美元。

关于特斯拉股票的好消息是，摩根士丹利仍维持其看涨目标价在511美元。特斯拉的股价在今年再次飙升，大部分华尔街的预测都认为它将在今年跃过400美元。按照摩根士丹利的看涨目标价，这意味着特斯拉的股价在今年将上涨70%。相比之下，标普500指数今年的涨幅预计只有8.4%。

马斯克坚持认为他公司的股票被高估了，但这并没有阻止股价接连刷新历史新高。在最近几个月，特斯拉的股价突破300美元。仅在上周就上涨了20美元。

问题3：特斯拉面临情怀挑战者

曾操刀过阿斯顿马丁DB9（参配、图片、询价） 和宝马Z8的传奇设计师近日展示了特斯拉的竞争车型。上周末，菲斯克（Henrik Fisker）在业内的备受瞩目下发布了Fisker EMotion。虽然这款概念车号称是要超越特斯拉，但显然它还有很长的路要走。不过，这款电动汽车据称9分钟内就能够充满电，充一次电能行驶超过400英里，并配备自动驾驶功能。

当然，目前还有许多其他出色的竞争对手正在挑战特斯拉。高里程（参配、图片、询价） 和可靠的电动汽车是汽车行业未来发展的必然前景。不过菲斯克称他这款新车将会更加与众不同。Fisker EMotion最具魅力和独特的地方在于它将能够在十分钟内充满电。菲斯克承诺，用石墨烯超级电容器替代锂离子电池为汽车供电将成为可能。

菲斯克一直坚持不懈地宣传他汽车的魅力所在，不惜作出重大承诺。去年10月份他在Tweete上表示：我们对自己的作品感到非常自豪。这款标榜为高里程的电动轿车具备先进的车联网和自动驾驶技术，同时将采用新的电池技术。Fisker EMotion将采用最先进的石墨烯技术。这项新的电池技术由加州大学洛杉矶分校研发，不过目前仍处于专利申请中。

菲斯克透露，这款电动汽车的价格将与特斯拉的旗舰产品Model S相似。它将由底特律老牌汽车厂商VLF Automotive生产。菲斯克于今年1月份加入该公司。VLF同时也生产不久将面世的Force 1，这款汽车也是出自菲斯克之手。

问题4：特斯拉受制于股票超买

值得注意的是，菲斯克也曾在特斯拉工作过。他参与了Model S的初始设计阶段。不久之后他就离开了，并且推出了一款豪华混动力轿车。这款轿车称作Fisker Karma（参配、图片、询价） ，定价在10万美元。不过这款车没有带来多大影响力，Fisker Automotive也因此破产。

这位汽车天才直言，下一辆汽车将对特斯拉发起猛烈攻势。他对商业内幕表示：电动汽车市场当前只有一个实力玩家，那就是特斯拉。

据The Street报道，特斯拉的股票处于极度超买，而投资者也必然将会意识到这一点。CEO马斯克先前就这个话题表达了他的担忧，但到目前为止投资者都对此装聋作哑。The Street认为这种现象不会持久，投资者终会感到厌倦，并推动股价走低。

The Street报道称，这家电动汽车巨头正遭遇投机性空头。分析师罗伯特（Robert Monero）表示这是由于特斯拉股价的当前水平正处于上周五高点上方的初始买入止损位。这意味着投资者必须仔细和谨慎地观察该股的走势。