美股牛市持续7年 继续创新高！

[摘要]Amerprise Financial的首席市持析师David Joy称：公司收入增长是股票价格上涨的前提条件。

腾讯财经讯 据CNNMoney文章，关于美国牛市已经死亡的说法有很多。但是在一年多以来，本周一美国股市再次创出了新高。

本周一标普500收盘涨至2137点，超过2015年5月份创下的历史新高。

过去14个月，美股好像撞墙了一样，有时候大幅暴跌，有时候显示出熊市的影子。

投资顾问机构Yardeni Research称：这再次证明了关于美股牛市已死的言论是打错特错的。

今年6月份，由于对美国经济初心下行趋势的恐惧，金融市场的情绪非常糟糕。由于美国强劲的经济数据带来的刺激，道指周五大涨251点，标普500也出现大幅上涨，逼近新高点。

市场的节点总是突然降临。就在2周之前，英国突然宣布脱欧，全球股市惨遭血洗。道指在2天之内暴跌近900点。

这种出其不备的负面事件，带来了恐慌情绪，道指美股已经持续7年牛市遭到沉重打击。过去一年间道指遭受过3次重创：2015年8月24日，道指在短时间内暴跌1000点；2016年道指再次暴跌，暴跌的原因是对中国经济增速放缓、原油价格暴跌的担忧，；英国宣布脱欧，美股再次出现暴跌。

但是每次暴跌之后，道指就会很快复苏。但是这次美股更是创出了历史新高。那么美股还有多大的上升空间呢？对于这个问题每个人都有不同的观点。

目前美股被高估了吗？看空美股的人认为，美股的麻烦正在酝酿之中。看空美股的人之所以认为美股被高估了，就是因为目前美国经济增长比较慢。据标普500全球市场研究机构，目前标普500的市盈率为17.1倍，处在过去7年以来的最高水平。最近就连美联储主席耶伦也警告称，美股有点偏贵了。

Russell Investments也是支持低配美股的，它警告称，目前美股比较贵，贵的话也预示着美股下行的封信比较大。

美股的怀疑者也指出，美股公司的收益正处在衰退之中。美股公司的盈利已经连续4个季度出现萎缩。主要原因是油价偏低，美元走强所致。

Amerprise Financial的首席市持析师David Joy称：公司收入增长是股票价格上涨的前提条件。

与债市相比，美股被高估的程度还不严重。虽然挑战重重，但是看涨股市的人仍押注股市。

道指距离历史新高18351.36点，还有100多点的距离。纳斯达克距离历史新高点5231.94点还有近5%的距离。

在面临欧洲、日本以及其它地区一些挑战的同时，美股公布了令人兴奋的就业报告。就业报告让美股投资者再次兴奋起来。对于美国经济衰退的恐惧有所减退，但是对于公司营收衰退的担忧仍然存在。

目前投资者最大的担忧是美联储突然快速加息会给美股牛市带来冲击。美国低利率已经让美国国债的收益率奇低无比。美国10年期国债的收益率为1.36%，创历史新低，英国脱欧之前的收益率还有1.7%。

国债收益率偏低，让美股看起来也不再那么昂贵了。这也鼓励公司借钱在未来加大投资，公司也愿意分发较高的股息，回购股票。

从2009年从就开始看多美股的Yardeni建议客户保持继续投资美股的装填。但是Yardeni也承认，美股的估值处在偏高的水平，因此在美国公司收益开始增长之前，他不会大肆购买美股的。（翻译/Yilia）