高盛：美股和美债现在都被高估了！

[摘要]高盛称：在资产配置方面还是要以防御为主。

腾讯财经讯 据CNBC文章，国际投行高盛称，在美股和美债一起上涨之后，美股美债同时出现了被高估的现象。

虽然英国宣布脱欧已经导致全球金融市朝荡，但是市场已经消化了这一风险。高盛在本周一公布的研究报告中称，英国脱欧肯定会影响英国经济，受影响最大的主要是英国和欧洲。但是这也有可能会导致全球央行进一步放松刺激政策。

高盛报告称，追逐收益的基金肯定会回流美国股市和债市，这将增强股市和债市快速反转带来的风险。

报告还称：对于美联储加息可能带来的影响，市场持鸽派态度。由于市吃美联储的失望、通胀率的上涨、美国经济数据突然转好以及流动性缺乏，美国国债可能会遭到抛售。这也可能会推动美股以及其它资产持续上涨。

与此同时，由于美国经济增长缓慢以及美股公司盈利增长偏低，美股可能会出现抛售现象。由于收益率创历史新低，美国国债不可能成为好的避险资产。由于收益率的潜在限制，投资组合有可能会缺乏多样性。

因此高盛建议超配现金，并建议投资者持有包含多种货币的投资组合。高盛还建议持有一些黄金以降低投资组合的风险。

高盛称：在资产配置方面还是要以防御为主。

高盛仍坚持，把未来3到12个月内美股的状态维持在中性，并称，如果美股进一步上涨，高盛会下调美股的风险。

在未来12个月，高盛认为应该低配美国政府的国债。同时把对未来3个月美国国债的预期上调至中性。

在高盛看来，虽然对美联储进一步宽松的预期不断增强，但是美国国债的未来下行风险也是有限的。

高盛预期，美股会在一个区间内进行上下波动，赚钱的机会会比较少，但是会承受很大的波动性。

由于投资者在全球范围内寻找高回报的投资机会，高盛建议投资者可以多配高风险高收益的信贷资产，比如新兴市场的的债务以及欧洲的高收益债务。但是高盛把对欧洲的信用投资预期降低地址中性，原因是担忧英国脱欧带来的不良影响。

在股市方面，高盛称自己偏向于采壤御策略。配置波动率低，增长稳定公司的股票。（翻译/Yilia）